美國硅谷銀行破產(chǎn)引發(fā)的銀行業(yè)危機(jī)給全球帶來恐慌，業(yè)內(nèi)人士表示，盡管目前硅谷銀行對歐洲銀行業(yè)的外溢影響有限，但可能會對資本流動供給和相關(guān)貨幣政策產(chǎn)生較大影響。歐盟峰會將于23日至24日舉行，防范相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)將成為重要議題。
歐洲欲加大防范措施力度
對于即將舉行的歐盟峰會，德國總理朔爾茨說，他將在會議上呼吁歐盟加強(qiáng)銀行業(yè)和金融業(yè)的整合。
據(jù)彭博社報(bào)道，朔爾茨日前在德國聯(lián)邦議院發(fā)表講話時(shí)說：“一個有競爭力的歐盟，當(dāng)然需要建立完善的資本市場和銀行業(yè)聯(lián)盟?，F(xiàn)在的任務(wù)是加強(qiáng)這個單一市場。”市場人士認(rèn)為，美國硅谷銀行破產(chǎn)引發(fā)了歐洲銀行業(yè)恐慌，歐洲決策者們將加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范措施。
據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，歐盟高層政策制定者表示，美國銀行業(yè)危機(jī)為歐盟抓緊應(yīng)對破產(chǎn)銀行規(guī)則的計(jì)劃增添了緊迫性。官員們正推動在今年春季提交相關(guān)提案。歐元集團(tuán)主席多諾霍在評價(jià)瑞士信貸銀行受到硅谷銀行沖擊時(shí)表示，歐洲繼續(xù)在銀行業(yè)聯(lián)盟方面取得進(jìn)展十分重要，“我們誰也無法絕對確定下一個風(fēng)險(xiǎn)會來自哪里。”他表示，應(yīng)對這種風(fēng)險(xiǎn)的“最佳解藥”是加快加強(qiáng)歐盟處理破產(chǎn)銀行規(guī)則的工作。
歐盟一直在制定銀行危機(jī)管理立法草案，以確保對陷入困境的銀行給予更一致的處理，降低動用公共資金的風(fēng)險(xiǎn)。這項(xiàng)立法原本預(yù)計(jì)在本月早些時(shí)候通過，但一直被推遲。官員們表示，硅谷銀行破產(chǎn)后，他們現(xiàn)在希望看到這份報(bào)告盡快提交。
由于各成員國在歐元區(qū)共同存款保險(xiǎn)計(jì)劃等議題上出現(xiàn)分歧，歐元集團(tuán)去年擱置了一項(xiàng)廣泛的計(jì)劃，即銀行業(yè)聯(lián)盟項(xiàng)目，而是決定將重點(diǎn)放在改善破產(chǎn)銀行制度的較小目標(biāo)上。多諾霍表示，他正在向歐盟機(jī)構(gòu)和財(cái)政部長們證明，“現(xiàn)在是時(shí)候著手這項(xiàng)工作了”。
歐盟委員會副主席東布羅夫斯基斯表示，他預(yù)計(jì)歐盟關(guān)于危機(jī)管理和存款保險(xiǎn)的立法提案將“很快”取得進(jìn)展。
瑞士信貸銀行被瑞銀集團(tuán)成功收購后，英國央行表示該國金融系統(tǒng)資金充足，運(yùn)行穩(wěn)健和安全，以安撫國內(nèi)業(yè)者和消費(fèi)者。英國央行表示，英國的銀行決議框架有明確的法定命令，股東和債權(quán)人將在決議或破產(chǎn)情況下承擔(dān)損失。此前，為避免硅谷銀行倒閉對英國金融系統(tǒng)造成沖擊，在英國財(cái)政部、英國央行的推動下，匯豐銀行以1英鎊收購硅谷銀行英國分行。
此外，英國央行19日宣布，英國央行與美國、加拿大、日本、瑞士和歐元區(qū)的中央銀行共同采取協(xié)調(diào)行動，增加金融系統(tǒng)的流動性。上一次這6家央行采取此類聯(lián)合行動是在2020年新冠肺炎疫情肆虐時(shí)。
歐洲央行加息步伐或受影響
受美國硅谷銀行破產(chǎn)影響，在滯脹風(fēng)險(xiǎn)愈發(fā)嚴(yán)峻的背景下，市場預(yù)計(jì)歐洲央行緊縮力度可能下降。
歐洲央行行長拉加德本周在歐洲議會的經(jīng)濟(jì)與貨幣委員會上表示，硅谷銀行倒閉引發(fā)了瑞士信貸銀行被瑞銀集團(tuán)收購，她歡迎這種及時(shí)的救助。
拉加德還表示，盡管歐洲央行可能協(xié)助銀行業(yè)應(yīng)對危機(jī)，但這并不影響歐洲央行繼續(xù)抑制通脹的工作，調(diào)控利率仍是應(yīng)對通脹最主要的工具。
歐洲央行加息和銀行業(yè)沖擊都會抑制放貸，并讓經(jīng)濟(jì)活動降溫。市場目前已經(jīng)普遍下調(diào)對歐洲央行今年存款利率峰值的預(yù)測，兩周前還認(rèn)為是4%，現(xiàn)在已降至3.1%。
拉加德指出，歐元區(qū)銀行具有韌性，其他機(jī)構(gòu)對瑞士信貸銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口并不太大。
拉加德同時(shí)警告，銀行必須為經(jīng)濟(jì)增長放緩、融資成本上升和貸款規(guī)模下降做好準(zhǔn)備。“金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該保持當(dāng)前的韌性水平，并確保它們能承受更不利的環(huán)境”。
各界擔(dān)憂外溢風(fēng)險(xiǎn)難消
硅谷銀行引發(fā)的外溢效應(yīng)直接打擊了瑞信，并在資本市場層面沖擊了歐洲銀行業(yè)。
瑞銀集團(tuán)收購瑞士信貸銀行暫時(shí)平息了市場恐慌，但專家認(rèn)為，瑞士信貸銀行的收購價(jià)格僅為其上周五市值的約40%，投資者信心難以恢復(fù)。此外，瑞士金融當(dāng)局將瑞士信貸銀行票面價(jià)值約160億瑞士法郎（約合173億美元）的額外一級資本債券（AT1）注銷，引發(fā)市場對這類債券的拋售恐慌，進(jìn)而加大銀行業(yè)融資難度。
目前，歐洲AT1債券市場規(guī)模約為2500億歐元。專家認(rèn)為，為應(yīng)對銀行危機(jī)而注銷AT1債券的操作雖有合理性，但讓債券持有人先于股東蒙受全部損失的做法不符合國際慣例，此舉令許多投資者感到意外。
德國經(jīng)濟(jì)研究所所長馬塞爾·弗拉茨舍爾表示，瑞士信貸銀行的案例表明，即使是具有系統(tǒng)重要性的大型銀行也可能陷入危機(jī)，這讓投資者和存款人產(chǎn)生恐慌。
花旗集團(tuán)分析師表示，瑞銀集團(tuán)收購瑞士信貸銀行，緩解了危機(jī)蔓延至其他機(jī)構(gòu)的擔(dān)憂，但從中長期看，救助行動將導(dǎo)致銀行再融資成本上升。
曾在多個國際投行任職的三亞國際資產(chǎn)交易中心執(zhí)行總裁楊冀川表示，近來，美國硅谷銀行引發(fā)銀行接連倒閉并對歐洲銀行業(yè)沖擊顯著。“這使我想到2008年的金融危機(jī)，次貸危機(jī)引發(fā)了政府救助，監(jiān)管新規(guī)隨之而出，迫使大型投行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)意義上的投行某種程度上不復(fù)存在。”
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